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解析2021央行金融稳定报告:大篇幅描述第三支柱养老保险,给出七大进步建议

时间:2021-09-09 11:35 来源:www.4q56t5.com 编辑:未知

核心提示

2021年的《中国金融稳定报告(2021)》(以下简称“《报告》”)出炉,作为国内货币政策的拟定和实行者,金融体系的维稳部门,中国人民银行协同银保监会、证监会参与的年度《报告...

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进步第三支柱养老保险的五大国际经验

伴随七普数据出炉,社会老龄化现象的不断加剧,养老问题已然成为近年来从政府到个人都最受关注的话题。

此次的《报告》更是将《规范进步第三支柱养老保险》列为专题,足以表示监管对于进步第三支柱养老保险的看重。

从近年来《报告》的专题内容来看,均代表了监管对于保险行业的关重视点与透露了将来一时期内的保险走向。

《报告》第一强调了国内养老体系的近况:

第一支柱基本养老保险规范已经比较完善,第二支柱逐步进步健全但人口覆盖相对有限,第三支柱还处于起步阶段。三支柱进步不均衡的近况愈加难以适应可持续进步的需要,亟须进一步采取手段,规范进步第三支柱养老保险。

《报告》给出了养老保险的五大国际经验:

③个人自愿参加

与第一支柱养老保险的强制性不同,绝大多数国家个人性养老金使用资源才加的方法,个人拥有较充分自主权。

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进步第三支柱养老保险的七大建议

依据国际经验,结合国内目前第三支柱养老保险进步近况,《报告》从七大方面概要了规范规范进步第三支柱养老保险的建议:

①推进打造以竞价推广账户制为基础的个人养老金规范,竞价推广账户封闭运行,用于交费、归集资金投入收益、缴纳个人所得税等;

②参与人可在竞价推广账户存续期内自主选择资金投入符合规定的金融商品;

③个人养老金原则上应于退休后领取,设计必要的提前领取规范;

④研究探索多种形式的勉励政策,鼓励各类群体参与,引导长期积累;

⑤满足不同群体需要,有序扩大第三支柱资金投入的商品范围,将符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融商品都纳入第三支柱资金投入范围;

⑥允许银行、基金、保险等各类拥有条件的金融机构发挥自己行业特征,为第三支柱提供适合的养老金融商品;

⑦同时,稳步推进商业养老金融改革进步,一方面,抓现有业务规范,正本清源,统一养老金融商品标准,清理名不符实的商品;另一方面,拓展业务革新试点,进步真的拥有养老功能的专业养老商品。

事实上,不只保险加速布局养老金融,银行基金证券行业皆这样。但,这又对中国寿险产业影响几何?上述《报告》以专题形式讨论的第三支柱养老保险,从很多方面进行了讲解,这无疑对保险行业具备相当的指导意义。

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④可资金投入范围广泛

从国际经验看,第三支柱养老金克资金投入保险、银行、基金等机构提供的多种金融商品,资金投入者可依据个人风险偏好选择合适自己养老金融商品。

①提供财税打折支持

依据国际经验,税收打折对进步第三支柱养老保险能起到有效的勉励用途,通过税收减免和抵扣,提升个人参与积极性,引导长期资金投入。

美国、应该等经济体的税收政策均助推了第三支柱进步,美国依据不相同种类型的个人退休竞价推广账户(IRA)采取不同税收勉励,传统IRA采取EET模式(延迟纳税),罗斯IRA采取TEE模式(交费征税)。英国则主要采取EET模式(延迟纳税)。

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国内第三支柱养老保险进步三大痛点

此次《报告》点明了国内第三支柱养老保险进步的近况:长期以来,国内养老保险体系建设重心在第一支柱与第二支柱,第三支柱探索起步较晚,多层次养老保险体系进步还非常不均衡。

虽然自2021年起开始在上海、福建及苏州分别试点推行了税延养老政策,但成效甚微,截至2021年末,试点税延养老业务累计保费收入4.3亿,参保人数仅4.9万人,与预期相差甚远。

相比较国内现在2.5亿老年人,税延养老保险4.9万的参保人数看上去微乎其微。而无数的研究报告都测算,将来5-10年,中国预计或有8-10万亿的养老金缺口。

事实上,近年来无论是上到十九大报告、总理工作报告等国家顶层设计,还是下到银保监会《关于加快进步现代商业养老保险的若干建议》、《关于拓展专用商业养老保险试点的公告(征求建议稿)》等政策的下发,再到各保险主体策略的改变,积极布局养老社区等有关产业,进步第三支柱养老保险已经成为了全社会的期待。

然而,这个万亿级的市场除保险业外,尚有银行、基金、地产等多个行业纷纷入局该范围,这样激烈的角逐环境下,第三支柱养老保险进步空间巨大的同时,仍然存在很多进步的痛点。

《报告》指出了国内现在第三支柱养老保险进步的三大痛点:

第一个痛点是税收打折的勉励成效有限。与欧美等发达国家比,国内以增值税等间接税为主,个人所得税占税收比较较低,加上国内免征资本利得税,推行税收打折政策空间有限。

除此之外,目前的税收打折力度较小,以10%税率纳税群体来看,参加税延养老险每年仅可享受1200元个税打折。

同时,国内纳税人群规模有限,对于未到个税起征点群体,参加税延养老保险没办法享受税收打折。

第二个痛点是手续相对繁琐,削弱投保积极性。税收打折型商品在具体操作时涉及个人工作单位、社保部门、税务部门、保险机构等多个主体,投保前步骤复杂。退税环节,因为征税方法,对未在职及自由职业者来讲,步骤繁琐,退税困难程度大,再加上抵扣金额少,进一步削弱了投保积极性。

第三个痛点是商品同质化紧急。由于税延养老保险商品涉及范围较多,商品较为复杂,管理专业化水平需要高,加上试点限制,客观上致使了商品同质化的现象。

依据银保监会的公开资料:

去年9月19日启动汽车保险综合改革以来,累计为国内汽车保险消费者降低支出超1700亿元,“降价、增保、提质”的阶段性目的基本完成,汽车保险市场呈现保费价格、手续费率“双降”和保险责任限额、商汽车保险投保率“双升”的新局面。

其中,截至7月末,汽车平均所缴保费2774元,较改革前减少21%,88%的消费者保费支出降低;成本水平也大幅降低。截至7月末,全国汽车保险综合成本率、汽车保险手续费率、汽车业务及管理成本率同比分别降低11.8%、7.3%、5%。

汽车保险的下滑,直接致使了各大财险公司发力非汽车保险板块,健康险、责任险及农险等业务,非车占比连续五年增长。2021年上半年,有头部财险公司非汽车保险保费占比超越汽车保险。

⑥偿付能力总体充足,但部分险企治理问题依然凸出

截止2021年底,保险业综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为246.3%和234.3%,远高于100%和50%的监管标准。

从风险综合评级看,2021年四季度A类公司和B类公司分别为100家和71家,C类和D类公司均为3家。

《报告》也点出保险业目前存在的公司治理问题:如部分保险公司存在股东随意干涉经营与不当关联买卖等问题。再如股权变更频繁、股权质押比率较高、高管频繁变更或长期缺位等问题。

事实上,随着近几年的接管大案和媒体报道,问题公司并不少见。

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六组数据描绘2021年保险业进步全貌

这一次,《报告》依然从总资产、资金投入收益、主要险种等六组核心指标描述了整个保险行业的概括。

①总资产整体提高,保险密度深度仍与世界平均水平存在较大差距

从总体看,2021年保险行业总资产较上一年整体提高,达23.3万亿,同比增长13.29%。

人身险总资产接近20万亿,增速较上一年的16.08%再度提高。再保险总资产4956亿,较上一年度增长16.31%。财产险总资产在经历2021年-5.92%、2021年-2.32%连续下滑后,2021年达成由负转正,增长2.11%。

密度和深度方面,虽然较2021年分别增加160元和0.15个百分点至3206元和4.45%,但仍与同期809USD和7.4%的世界水平相比,存在较大差距。

这也意味着,中国保险行业还拥有着巨大的进步空间。

②受益股市,资金投入收益超越近10年平均收益率

作为保险行业商业模式的两条腿之一,资金投入收益也是行业经营状况的晴雨表。

2021年底,保险业资金运用余额21.68万亿,同比增长17.02%,增速较上一年度提高4.11%

受益于股票市场走势向好等影响,保险业资金投入收益突破万亿,上升至10987亿元,同比增长24.51%,平均收益率5.41%,同比上升0.47%。

这是继2021、2021两年连续低于平均受益率后,再度回升至十年平均收益率之上。近两年,随着资本市场的起伏波动,与产业政策的转换,不乏爆雷声音,甚至头部险企也不可以幸免。

此前的《报告》中数度点题险资问题,并列出专题研究分析。去年的《报告》曾点出险资应用四大风险:利差损风险仍存;看天吃饭,资金投入收益受股票市场影响较大;爆雷频发,固收信用风险上升;另类资金投入透明度和流动性低,管理困难程度大。

再看当下,承保端重压的上升,对于资金投入端口的重压也不言而喻。

③市场集中度有所降低,人身险财险收益分化

2021年,前五大人身险公司市场份额为50.65%,较上年下角3.28%。

由图可知,2021年以来,人身险市场除国寿、平安外,排行榜前五公司逐年生变,2021-2021两年时间趋于稳定。结合2021年排行榜看,国寿、平安、太保稳居前三之位,新华、华夏、太平四五为争夺激烈。经过“二次腾飞”,银保个险全方位开火的新华保险终于重回前五,完成阶段性目的,距离2021年的老三之位再进一步。

对比之下,财险业相对稳定,前五大财险公司市场份额73.89%,上升0.11%。除2021年大地依赖信保和汽车保险业务反超中华联合外,财险前五基本稳定。

从经营状况看,2021年人身险公司与财产险公司出现明显分化。2021年,伴随国内疫情好转,加上资金投入收益上升、退保支出降低等原因,达成税前收益2772.1亿元,同比增15.68%,净收益2541.82亿元,增长4.64%

财险公司整体综合本钱率高达100.9%,较2021年上升0.92%,并且承保出现亏损。其中,非汽车保险受保证保险赔付支出大幅增长,综合本钱率高达104.48%,非汽车保险业务承保亏损188.01亿。

2021年财险公司全年税前收益70.1亿元,大幅下滑88.95%,净收益-51.52亿元。亏损缘由主如果天安财险计提资产减值损失648.6亿,若剔除该影响,财险公司全年税前收益718.59亿,增长13.22%。

④人身险公司保费增速下滑,健康险逆势增长

2021年,在疫情影响下,上半年数月遭遇保费负增长境况,好在准时复工复产,至年底达成保费收入31674亿元,同比增长6.9%,但仍未改变增速下滑5.92%事实。

这一状况,延续到2021年状况更为严峻,头部上市险企个险人力大幅降低,总保费、新单保费、新单价值先后出现缓慢增长甚至两位数负增长,牵连行业整体保费增速。

现在,在头部险企的带动下整个寿险行业进入行业性转型时刻,银保有崛起趋势。寿险下滑的另一面,则是疫情下激起的健康保障意识,令健康险逆势增长,达成原保费收入7059亿元,同比增长13.38%。

但健康险增速在今年上半年,出现下滑趋势。缘由,新旧重疾转换的步伐下,占比健康险大多数份额的重疾险有市场饱和之趋势,拖累整体增速。但医疗险,和健康管理服务+健康险商品成为健康险下一个大市场。

⑤财险公司汽车保险综改后,非车业务占比提高

2021年全年财险公司共达成保费收入1.36万亿,同比增长4.36%,增速下滑6.36%。主要下滑缘由是汽车保险综改,9月综改之后,汽车保险保费以每月20%速度下滑,平均保费明显降低,全年汽车保险保费仅增长0.69%,占财产险总保费比率降低至60.7%。

这一状况到了2021年,汽车保险保费进一步下滑,且承保收益也同期大幅下滑。行到今天年7月,汽车保险出现承保亏损。

②推行个人竞价推广账户制

第三支柱养老保险主要有两种模式,一种是商品制,税收打折与特定金融商品挂钩,个人购买该商品额度享受税收打折;另一种是竞价推广账户制,设立专门的个人养老金竞价推广账户,进入该竞价推广账户的缴费可享受税收打折。

从国际经验看,竞价推广账户制依赖税收打折公平性和操作便利性方面优势,成为了主流模式。

2021年的《中国金融稳定报告(2021)》(以下简称“《报告》”)出炉,作为国内货币政策的拟定和实行者,金融体系的维稳部门,中国人民银行协同银保监会、证监会参与的年度《报告》既概要剖析了当下的金融环境,又针对存在的金融风险给出正解。

这一次,《报告》全方位描绘保险行业进步状况的基础上,以更多笔墨单独章节论述了第三支柱养老保险进步之境况,并纵览国际主流第三支柱模式,提出中国第三支柱养老保险进步建议。

随着《报告》将规范进步第三支柱养老保险专题纳入宏观经济运行状况部分,加之马上颁布的养老保险第三支柱的政策框架,这意味着之前具备明显政策弱点的第三支柱政策将出。

据公开报道,此次第三支柱顶层设计涉及保险方面的讨论包括保险商品、税收打折、二三支柱竞价推广账户怎么样打通、养老金资产将由哪些部门接管等议题。

今天,大型商业银行主导的注册资本超百亿的国民养老保险公司获批成立;同日,工银理财、建信理财、招银理财、光大理财四家银行系理财公司获得首批养老理财试点资格,两重消息叠加之下,关于第三支柱养老保险的市场竞逐开始了。

保险行业怎么样介入这一市场,从政策实行的角度,可能这份《报告》给出了更多的可能性与转型下的契机。

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⑤在肯定条件下允许提前领取

部分国家允许个人在肯定条件下提取第三支柱养老金,包括达到肯定年龄或肯定养老金计划参与期限,遭遇残疾、身患绝症、失业等特殊困难等。

这样可减轻参加者特别是收入不稳定职员对参加养老金计划的顾虑,同时通过相应的税收调节或者对提前领取收取肯定成本等手段,可以促进其规范运作、引导长期积累。