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欧盟推高碳价有什么经验值得大家借鉴

时间:2021-09-03 11:32 来源:www.fqssw.com 编辑:未知

核心提示

【锐眼看市】对中国而言,丰富碳市场的资金投入品种有着比欧盟更宽绰的操作空间,同时政策层面创造推升碳市场有哪些用途机制也大有可为。...

张锐

继8月25日中国碳市场收盘价首次跌破上线首日48元/吨的开盘价后,下面的几个买卖日依旧没扭转跌势,至8月31日收盘,碳市场价格为45.35元/吨,最后也未能光复首日开盘价的领地,并且整个8月份碳价重挫16.28%。

碳价格走低所致使的问题非常紧急。在整个碳减排工具中,碳市场是最为要紧的撬动与牵引力量,而碳价格则是碳市场与碳减排的风向标。低碳价意味着企业碳排放的低本钱,那些重排大户就可以很便宜地从市场上购买到碳配额,也就用不着布局与添加自我碳减排设施,该如何排就如何排,能排多少就排多少,由于这部分企业的最后所得要大于它们为购买碳指标的总体所失;而另一方面,那些自我控排与减排做得好的企业由此多出来的碳配额指标由于碳价的走低而大幅贬值,即使拿去买卖最后到手的资金也远远不可以抵消前期为减排而投入的本钱,也就是碳交易平台得要小于碳设施资金投入的总体所失。长此以往,还有哪一个企业想自觉减排与控排?碳中和愿景又怎能如期兑现?

碳价的升降起伏固然是市场的自然表观,而且几乎所有国家和区域碳市场价格都走得异常艰难与崎岖,不过绝大部分都还是成功将碳价托了上去。拿做得最成功的欧盟碳市场来讲,上线买卖首日的碳价格为20欧元/吨,金融危机时期,碳配额需要急剧萎缩,碳价一路降至只有7欧元/吨;新冠肺炎疫情暴发后,欧盟碳价格第三被打到15欧元/吨之下。对此,欧盟以足够的耐心在政策层面做着持续性改进,最后让碳价终于回升到现在61欧元/吨的历史高位,同时也是全球最贵的碳价格。

第一是市场稳定储备机制(MSR)制造了碳价上涨的推进力。为应付需要侧压制和配额过剩对碳价形成的冲击,欧盟每年发布截至上一年底碳市场的累积过剩配额总数,然后将过剩配额总数的24%转存入MSR,实质操作则是在年度配额拍卖量中减去相应的数额,譬如截至2021年底欧盟累积过剩配额总数14.2亿吨,那样下一年度配额拍卖将降低3.4亿吨,也就是2021年的拍卖配额比当年年度配额拍卖总额少了四成,由此向需要方传递出配额递减与稀缺的信号,从而制造出碳价上涨的预期。

第二是“限额与买卖”原则制造了碳价上涨有哪些用途力。“限额与买卖”原则是指在污染物排放总量低于允许上限的首要条件下,内部各排放源可通过货币交换的方法相互调剂排放量,且该上限会逐年减少,最后达成减排目的。原本欧盟计划碳排放配额年度递减率自2021年起由原来的1.74%升至2.2%,但考虑到2.2%的年度递减率没办法帮达成2030年气候目的,因此限额递减可能会提高至2.6%,碳配额供给小于需要的格局由此被进一步强化,反应到碳市场上碳价便获得了上行的动力。

第三是多元资金投入主体制造了碳价上涨的托举力。欧盟碳市场既有企业买卖主体,也有自然人买卖主体;不只有机构组织参与,也有个人参与,最后全社会的资本都来支持碳市场,同时欧洲碳市场既有现货商品买卖,也有标准化减排期货合同商品,与围绕着碳商品与各种追踪欧盟排碳配额期货的基金等零售商品。众人拾柴火焰高。参与者摩肩擦踵,可供选择的商品琳琅满目,巨量资金在碳市场集结,碳价焉有不涨之理?

第四是碳税制造了碳价上涨的策应力。碳税与碳买卖是欧盟碳市场的两个要紧支柱,除去覆盖所有二氧化碳的重排放行业外,欧盟的碳税机制还比较完善与健全,部分国家对不同燃料出处的排放推行不同税率,同时超额排放与依规排放的税率也完全不同,而从碳税颁布到今天欧洲各国碳税整体呈上升趋势。作为欧盟碳排放买卖体系的有力政策补充,碳税力度的加强,势必将更多的碳排放企业倒逼到碳市场中来。

最后是调高目的制造了碳价上涨的刺激力。今年欧委会将2030年减排目的从40%提升到了55%,因为碳市场的配额总供给是由欧盟的总减排目的决定的,减排目的的提升势必会提升碳市场的减排力度和降低配额总供给。据欧委会发布的量化评估报告,在40%减排目的需要下,碳市场2030年减排力度为43%,而在新的55%的目的之下,碳市场减排力度大约会提高到62%~65%,也就意味着配额总供给降低得更多,由此引导碳价走高,而碳价的走高,意味着那些超额减排并有富余配额的企业盈利增多,从而更广泛刺激企业参与碳市场买卖。

就中国而言,因为企业碳减排重压远超欧盟企业,虽然不可能开征碳税与提升减排目的,但丰富碳市场的资金投入品种与吸引更多资金投入者入场却有着比欧盟更宽绰的操作空间,同时政策层面创造推升碳市场有哪些用途机制也大有可为。

(作者系国内市场掌握理事、经济学教授)

以上文章发表的言论,仅代表作者个人看法,不代表证券时报立场。

【锐眼看市】

对中国而言,丰富碳市场的资金投入品种有着比欧盟更宽绰的操作空间,同时政策层面创造推升碳市场有哪些用途机制也大有可为。